3 52g1 xyz

责任编辑：张迪来源：国泰君安本报告导读：中国平安 通过分红与营运利润绑定，使得机构投资者可以通过分红享受到公司内含价值增长，且分红高增的确定性超市场预期，从DDM角度来看公司股价依然低估。投资要点：给予目标价113.22元每股，维持“增持”评级：由于以营运利润为分红基础，我们预计中国平安未来的分红增速将超市场预期且确定性极高；而在科技板块的“管理权溢价”将通过营运利润的提升被市场逐步认可，在推升分红的同时还将提升公司整体估值。预测中国平安2019-2021归母净利润为1435.13亿，1558.8亿和1842.4亿，维持2019-2021年EPS预测为7.85元，8.53元，10.08元，综合考虑分部估值法和DDM估值法（保守估值算法），上调其目标价至113.22（102.81元，+10.12%）元，对应目前市场价格85.01元每股，空间33.18%，维持“增持”评级。

在新规中，没有明确说明中介机构应该收取多少中介费，而是留由交易中协商。目前，国家和北京市规定房地产经纪服务费实行市场调节价管理，收费标准由委托和受托双方，依据服务内容、服务成本、服务质量和市场供求状况协商确定。“绕过”中介交易还要交中介费吗？

大约是 2010 年的春天，我在新东方的一位好朋友跟我说，有个创业者想约我谈一个项目。那个时候的我正处在投资好奇心阶段，任何人约我谈项目我都觉得是千载难逢的机会。第二天，我就见到了周航。只见他器宇轩昂，短硬发茬，目光如炬，谈吐若定。我一见面就喜欢上了他。朋友说周航之前跟他哥哥一起做公司，是奥运场馆音响提供商。这种成功经历，加上他对所做之事的激情描述，再者他要的金额也不算多，我就当场跟他握手成交，成了他的投资人。

西城金融街强化国家金融管理中心功能，聚焦金融监管，人民币国际化，金融科技和风险管理，积极承接国家重大金融改革发展任务；朝阳和东城CBD强化国际金融功能，建设国际一流的商务服务环境和配套设施，推动金融业开放成果率先落地，海淀中关村强化国家科技金融创新中心功能，大力发展天使投资、创业投资、股权投资。丰台丽泽金融商务区着力打造新型金融功能区，与金融街一体化发展，重点建设专业性市场，发展专业性金融机构，提供专业性金融服务。作为城市副中心，通州运河商务区着力建设金融开放的改革创新实验区，鼓励在财富管理等方面开展试点示范。顺义、大兴临空经济区积极发展离岸金融和贸易金融，支持设立离岸金融机构，开设离岸账户。此外，石景山、房山等也努力发展各具特色的金融产业园区。

供应端，疫情会影响包括云南神火、四川广元和云铝鹤庆的新增产能进度，供应增量释放也会适当延后，对铝价略微偏多影响。库存来看，我们原先预计春季累库在50万吨，疫情因素导致铝加工延后复工，预计累库将增加至60-65万吨。节后需密切关注复工情况及社会库存累计情况。

食品股表现荣辱互见，早前因收购消息而急升的蒙牛（02319），今早明显回吐，跌0.49%，报30.4元；旺旺（00151）跌0.88%，报6.74元；康师傅（00322）升0.17%，报12.12元；中国飞鹤（06186）升5.8%，报7.3元；颐海国际（01579）升1.29%，报51.15元。